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银行兴衰:美国百年老店的坍塌

发布时间:2019-06-13 10:24 阅读

 

  2.发力零售业务

  华盛顿互银进入加州市场即采用了收购的手段。1996年,华盛顿互银以16亿美元收购了在加州拥有220个分支机构的美国储蓄银行的子公司,自此打开了加州的大门。这次收购完成后,华盛顿互银所有子公司的存款总额从220亿美元增加到了420亿美元。在随后的1997、1998年华盛顿互银又完成了对位于加州的大西部银行和HF阿曼森(HF Ahmanson&Co.)的收购,跃居美国的第七大银行。

  2.业务过于集中

  随着“Occasio”的成功推行,基林格在2003年提出了“沃尔玛银行”的概念:“沃尔玛对他们的行业做了什么,星巴克对他们的行业做了什么,好市多(Costco)对他们的行业做了什么,就是我们希望为这个行业做的事。我认为如果我们完成了我们的目标,五年以后,你不会把我们称为银行。”基林格关于“沃尔玛银行”的设想是为了迎合少数族裔与中低收入人群,为其他银行觉得风险太大的消费者提供业务,使得信誉最差的借款人也能获得融资。华盛顿互银为了吸引这部分客户,还率先推出了免费支票账户,ATM机的语音改用英语和西班牙语双语。

  1964年,华盛顿互助储蓄银行开始开拓西雅图地区以外的项目,于当年收购了公民互助储蓄银行(Citizens Mutual Savings Bank)。通过这笔收购,华盛顿互助储蓄银行将其业务扩展到了普尔曼(Pullman)和斯波坎(Spokane)地区。1965-1973年间,华盛顿互银通过收购,在西雅图地区和全州各地区开设了15个分支机构,成为华盛顿州的重要银行。

  扩张的第一阶段,也恰逢美国银行业的并购潮,美国在1981-1997年间,平均每年发生400起以上的银行并购案,在1988年-1998年的10年间,前8家银行所占的份额从22%增加至36%。

 

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  西雅图位于美国西北部的太平洋沿岸,是华盛顿州的重要城市。在19世纪中后期,依靠着伐木业和淘金热,西雅图发展迅速。然而1889年6月6日,一场意外的火灾,将西雅图120英亩的城市街区全部夷为平地。

  首先,华盛顿互银将银行的目标人群定位于中低收入人群,加大了发生信用风险的可能。的确,中低收入人群无论是从人口结构占比还是消费潜力上都有很大的空间,但银行终究不是沃尔玛、星巴克这类一手交钱一手交货的公司,特别是贷款这种金融服务是依托于信用进行交易的,银行先“交货”,之后才能按期“收钱”,而中低收入人群的偿债能力往往偏弱,风险更高。华盛顿互银看似打入了一个其他银行忽视的新领域,实则是其他银行的风控更为严格更重视安全性。

原因分析

  除此以外,还要考虑到估价的合理性以及银行自身的承担能力。在经济上行期,收购价格往往存在高估的现象,银行需要尽可能地排除经济周期的影响,在估价时以标的方能给己方带来多少价值为出发点。另外需要考虑银行自身的实力,采用合适的收购方法,避免大笔收购对自身经营、现金流产生影响。

银行兴衰:美国百年老店的坍塌

  除此以外,华盛顿互银其贷款本身也存在一定的风险集中性。通过收购,华盛顿互银的住房贷款多集中于加州,而该地区是次贷危机时的重灾区。在金融危机期间,加州房价的下跌幅度远超全国9.8%的下降幅度。截至到2007年12月,全国房屋的库存为10个月,而加州达15个月,在金融危机以前这一数字为6个月。在2007年底,华盛顿互银来自于房屋贷款的收入较2005年下降56%,计提的住房贷款损失准备达9.85亿美元,接近2005年的9倍。

  9月25日,美国储蓄机构监管局(OTS)以华盛顿互银“流动性不足,无法满足公司债务的支付要求,因此该行不能安全、稳定地进行业务”为由,勒令其关闭。当日晚间,在美国联邦存款保险公司(FDIC)接管的当日宣布将由摩根大通以19亿美元的成本收购华盛顿互银的存款业务、分支机构以及其他业务。


  除了华盛顿互银自身不注重风险外,其盲目收购次级贷款的公司的行为也负有责任。华盛顿互银的次级贷款多来自于其收购的企业,但这部分资产质量较差。在后来的调查中发现,1999年收购的长滩公司的抵押贷款存在较多问题,这些贷款包含过多的风险,存在大量的欺诈和错误信息。华盛顿互银的高管曾在2006年对长滩抵押贷款公司的抵押贷款提出过质疑和警告,但未被银行采纳。这些有毒资产终究在次贷危机中浮出水面。而华盛顿互银于2005年收购的“次级”信用卡发卡机构普罗威登(Providian),对华盛顿互银的信用卡业务也带来了巨大的损失。

 

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